机械制造

发表时间：2021-06-18 16:00

机械行业不是一个新兴产业，但却是一个永恒的产业。我们认为过去5年中，市场对中集集团、振华港机、安徽合力等20%-50%倍复合增长率的公司给15倍甚至以下的PE，显然是对行业状态和企业成长性估计严重不足。我国正处于工业化发展的中期，对机械行业估值不应参照本时期的美国或日本等发达国家的股票市场。鉴于我国机械行业所处的发展状态，我们认为对在行业中处于地位的企业应该给予更高估值。其中物流装备、基础装备和能源装备将在制造基地转移中双重受益，平均PE在20倍以上比较合理。